Obligationen: Schöne Renditen in der Vergangenheit ...

Die zwei Fonds in der Tabelle Franken-Obligationen geben das Gleiche wieder: die durchschnittliche Rendite aller auf Franken lautenden Obligationen – mit Ausnahme der Hochzins-Oblis, oft auch Schrottpapiere genannt. Die vergangenen Jahre brachten schöne Renditen. Zwar  sanken die Zinscoupons neuer Obligationen stetig. Doch dies wurde mehr als kompensiert durch den Umstand, dass sinkende Zinsen die Kurse der bereits laufenden Obligationen hochtreiben.

... aber unsichere Zukunft

Für die Zukunft gibt es grundsätzlich drei Szenarien: Die Zinsen sinken noch tiefer – davon würden Obli-Fonds erneut profitieren. Die Zinsen steigen – das träfe die Fonds hart. Oder die Zinsen bleiben etwa auf dem heutigen Niveau – das wäre zwar nicht so schlecht wie steigende Zinsen. Es würden aber auch negative Renditen resultieren, weil die Fonds ihre Kosten nicht mehr erwirtschaften könnten.